7月25日，2024成都高新策源资本生态大会举行，发布了全生命周期投资基金运营体系，其中在国资容错机制上开启新探索——

针对种子、天使、创投、产投、并购基金等政策性基金的容亏率从80%到30%进行设置，市场化基金的容亏率设置为20%。

政策推动下的资本招商

三中全会《决定》指出：

而在8月1日国令783号《公平竞争审查条例》施行后，可以预见，各地政府在招商引资方面将越来越多地采用“资本招商”、“基金招商”模式。

三中全会《决定》还指出：

「鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。」

当前阶段下，以引导基金为首的母基金，是我国建设“耐心资本”、长期资本的主力军。

国资容错机制的探索

大家都有一个感觉，近些各地基金招商都在一个不温不火状态下。可以说，政策转向后，成都高新掀起了第一波地方基金招商小高潮。

相比来看，在各地政府从强调原则性到逐渐细化要求的过渡阶段，成都高新将容亏率定为80%到30%事实上已经很“激进”了。

例如，2021年无锡天使投资引导基金首次出台管理办法，在容亏机制上，整体容亏最高40%，亏损超过40%的部分，先由天使基金风险准备金弥补，不足部分以原天使管理人的收益奖励为限进行弥补。

合肥作为全国天使基金、种子基金风险容忍度最高的城市之一，2021年和2023年出台的《合肥市创业投资引导基金管理办法》《合肥市天使投资基金管理办法》，将合肥天使基金、种子基金风险容忍度分别提升至40%、50%。

解除“躺平心态”，为招商人松绑

眼下，许多国有资本担心被扣上“重大投资失误+国有资产流失”的帽子，普遍存在一种“宁可错过，不能投错”的躺平心态。

然而，成都高新带头开“卷”，这种积极的姿态背后，当地的基金招商人员也有了免责条款“壮胆”，使他们在招商引资时能够更加大胆和有信心。