合肥产投集中构建的“母基金+直投”股权投资工具箱，专门服务于“投资+招商”，以招商引资、资本撬动为两条主线，拓展项目渠道、撬动社会资本、放大国资效益、引导多方合作。以招商引资为主线，一方面，通过母基金“大面积撒网”，扩展子基金“朋友圈”，根据产业实际需求，遴选出或深耕产业链、或专注早期投资、或经验丰富等各有所长的子基金管理人，以此将投资触角延伸至全国乃至海外，以多元化的渠道形成优质项目储备池，构筑起平台资源优势；另一方面进行“选择性捕捞”，从储备池中优中选优，以投促系基金群直接投资项目为抓手，保持对产业趋势和产业需求的深入洞察以及与各招商部门的密切合作，从而确保项目能够精准快速落地。同时，自主管理的投促系基金群在营造产业氛围、塑造产业信心、培养本地化团队等方面发挥了不可替代的作用。以资本撬动为主线，一方面，通过安徽省、合肥市以及区县母基金出资子基金，撬动各级政府部门、国资平台以及社会资本的资金杠杆，另一方面，通过市创投引导基金出资投促系基金群，撬动合肥市各个区县的资金杠杆，形成“投资+招商”的强纽带，在市场化投资机构、国有投资机构、省市政府部门、区县招商部门之间建立强联系，以出资人的权利和义务为责任和约束，为各个主体间齐心协力、通力合作、各司其职提供了有力的抓手。同时，放大国有资本效益，以股权投资为切口吸收更多的社会资本共同服务于地方产业发展。合肥产投的“投资+招商”始终采取市场化运作方式，政府部门不直接参与投资基金的日常经营管理和投资决策，在投资的募投管退环节遵循出资方意志，在产业的招引落地方面遵循企业发展意愿和发展规划，在服务地方产业发展、支持市场主体发展、实现国资保值增值三大目标间达到相对的平衡，走出了一条“国有出资、专业运作”的市场化招商路径。出资环节，无论是产业母基金还是投促系基金群，各出资方均按照“利益共享、风险共担”的原则约定收益处理和亏损负担方式，不存在优先劣后安排，承担同样的风险和收益，结构清晰。投资环节，通过严谨的决策流程设计，针对重大项目“双线并行、统一决策”，针对一般项目，“双向参与、独立决策”，从而实现投资决策和招商决策互相独立，但研判过程又互为佐证、互相补充。管理环节，一是构建包含风险预警、定期报告和内控体系的全方位风险管理制度，对可能存在的业务操作风险和道德风险进行科学防控。二是提供增值服务，助力企业增强软实力、调整战略布局。退出环节，在项目投资时即设计市场化退出通道，包括上市退出、并购退出、第三方协议转让退出、股东回购退出、清算退出等，待项目落地或发展到一定阶段后，国有资本有序退出、实现资本的良性循环。落地环节，根据企业的发展导向和现实需求，为其采取灵活的招引策略，选择合适的落地区域，给予配套的要素支持。以委派董监事形式，参与被投资企业的公司治理，降低投资后的委托代理风险。合肥产投以“投资+招商”为牵引，从上到下、从宏观到微观，逐层构建起“市级统领-产投牵引-区县落地”的三层级要素保障机制，市级部门的重点在于优化产业环境，为产业发展提供政策供给、夯实产业基础、提升营商环境、树立竞争优势；区县部门的重点在于配套关键要素，为项目落地提供土地保障、生产要素、专项政策、建设协调等。合肥产投居于中间层，以资本深度联动，实现“三个全面打开”。以链接区县的投促系基金群为核心抓手，全面打开合肥产投与全市各区县的合作通道；通过由浅入深、由点到面依次构建始于“引入产业基座”的合作破冰机制、成于“基金+基地”的长效合作机制、拓展“母基金合作管理”的新型合作机制，全面打开“投资+招商”项目在本地的落地通道；通过导入产业母基金资源和合肥产投的产业资源，全面打开跨地域、跨领域、跨机构的合作触角。合肥产投作为国有投资机构，以“投资+招商”为纽带，在层与层之间形成紧密无间的合作态势。自上而下，市级部门负责对合肥产投及各区县的“投资+招商”进行统筹协调，指导设计合肥市投促系基金群并统一调度。合肥产投发挥资源优势，为区县输送优质项目，并输出自身的投资经验，为其培养招投队伍。自下而上，区县为招投项目提供落地保障和服务，并共享招商部门的项目资源；合肥产投为项目招引提供精准研判，并通过杠杆撬动带动资本投入。因此，合肥产投和市区县相关部门之间的合作顺畅是“投资+招商”落到实处的必要前提。在当前全国各地高度重视招商引资的背景下，招商手段同质化竞争越来越激烈，更有甚者，陷入互相“挖墙脚”的恶性循环，同时，新设基金募资难、优质项目估值高也困扰着广大投资机构。合肥产投身处其中，也面临着三点突出的矛盾。一是融资速度和投资速度存在矛盾。二是团队力量和业务规模存在矛盾。三是过往的一揽子合作机制和各地的差异化需求存在矛盾。鉴于此，合肥产投将与时俱进、努力适应内外变化。一是勇于担当。作为国有资本投资公司，要勇于逆流而上，以国有资本冲锋在前、带动民间投资，坚持价值投资、长期投资、耐心投资、战略投资，以“投行思维”和“链式思维”深耕产业，做企业的合伙人。二是苦练内功。以新一轮国企改革为契机，推动体制机制改革向纵深发展，以增强企业活力、提高效率为核心，增强核心竞争力，锤炼投资团队、优化风险管控和投后服务水平。三是创新工具。在募资方面，探索将引导基金作为发债主体，发行创业投资基金类债券，拓宽资金来源渠道。在退出方面，尝试参与S基金，促进股权投资和创业投资份额转让与退出，优化国有资本退出机制安排。
